หลังจากที่มีการปรับโฉม Lancer Cedia ส่งผลให้การพัฒนาต่อมาในรุ่น Evolution VII ที่มีความโดดเด่นและประสบความสำเร็จอย่างมากจากลูกค้า ด้วยฐานล้อที่ยาวขึ้น อีโวลูชันรุ่นที่ 7 ได้เปลี่ยนมาใช้ตัวถังของแลนเซอร์รุ่นที่ 8 หรือ แลนเซอร์ ซีเดีย (Lancer Cedia) ตัวถังยาว 4455มม. กว้าง 1770มม.สูง 1450 มม. ระยะฐานล้อ 2625มม. หนัก 1320-1400 กก.
รุ่นที่ 7 ยังใช้เครื่องยนต์ 4G63 แต่ปรับปรุงระบบทางเดินไอเสียให้ระบายไอเสียได้ดีขึ้น รวมไปถึงการพัฒนาเทอร์โบชาร์จ อินเตอร์คูลเลอร์ ฝาครอบกระเดื่องวาล์ว เพลาลูกเบี้ยว และท่อไอเสียสแตนเลส มีแรงม้าสูงสุด 280 แรงม้า แรงบิดสูงสุด 39.4 กิโลกรัม-เมตร 3,500 รอบต่อนาทีส่งกำลังด้วยเกียร์ธรรมดา 5 จังหวะ
ระบบขับเคลื่อนเปลี่ยนมาใช้ระบบ Active Center Differential แทนระบบ Viscous Coupling ที่ทำงานร่วมกับ Active Yaw Control (AYC) ผลคือ Lancer Evolution VII มีอัตราเร่งที่ดีขึ้น แรงฉุดลากที่ดีขึ้น และการตอบสนองของพวงมาลัยที่ดีขึ้นอีกด้วย
เสริมความสปอร์ตด้วยเบาะ Recaro พร้อมพวงมาลัย Momo ติดตั้งระบบไฮดรอลิกควบคู่กับระบบคลัตช์หลายแผ่น และติดตั้งระบบเรกแบบ ABS และระบบกระจายแรงเบรก EBD มีระบบลดความร้อนของจานเบรก และวาล์วปรับแรงดันน้ำมันเบรก Pressure Control Value;PVC
นอกจากนี้ อีโวลูชันรุ่นที่ 7 เป็นรุ่นแรก(และรุ่นเดียว) ของตระกูลอีโวลูชันที่มีการผลิตเกียร์อัตโนมัติขาย แต่ในรุ่นที่ 7 นี้ ได้มีการผลิตเกียร์อัตโนมัติในอีโวลูชนเป็นรุ่นแรก แต่ก็ มีกำลังน้อยกว่า คือ มีกำลัง 264 แรงม้า (เกียร์ธรรมดา 280) และมีแรงบิด 35 กิโลกรัม-เมตร
